七天探花 白虎 高盛：保管长实集团“买入”评级 盘算价上调至41港元

高盛发布磋议论述称，略略上调长实集团（01113）盘算价1.2%，从40.5港元上调至41港元，保管“买入”评级，原因包括：1）对内地房地产的敞口为其隐蔽的发展商中最低；2）有6%的收益率。高盛对该公司2024财年基本每股盈利预测上调6%，对2025和2026年预测下调6%和7%。另对该公司2024、2025财年每股股息预测下调12%和10%，2024-2026财年派息比率为50%。

该行指出，2024年上半年长实集团每股盈利1.91港元，同比下跌10%，不外跳跃该行瞻望4%，每股股息减9%至0.39港元，这亦然措置层自2023年下半年之后贯穿两次下调股息，措置层指派息比率将反馈投资物业从头估值前的盈利趋势。此外，公司的欠债仍保管在5.5%的健康水平。

论述中称，在物业发展方面，总EBIT同比下跌48%，但跳跃高盛瞻望24%，主要原因是香港和内地的物业发展利润率好于预期。措置层瞻望香港形势可能靠近压力，瞻望其形势“亲海駅”利润率不高，而措置层也对行将到来的形势订价更为眩惑。在物业投资方面，收入跳跃高盛预期2%。来自零卖及办公楼房钱收入下跌76%，不外宽裕被来自基础轮番组合房钱收入加多所对消。长实旧年7月收购Civitas集团还录得19亿港元的IP重估收益，主要归因于和黄物流中心重估。